聯儲局一如市場預期展示鷹派暫停加息（hawkish pause）的立場，主席鮑威爾也盡量減少發表言論，因此市場反應平靜。宏利投資管理環球首席經濟師兼策略師 Frances Donald認為，聯儲局會後議息聲明和新聞發布會與該行的觀點一致，即加息周期已經結束，但減息門檻卻甚高，相信她相信，只有在經濟增長顯著惡化時才會觸發減息。
本次議息再加25基點
儘管美國銀行體系脆弱的問題惡化，經濟指標亮起衰退紅燈，但聯儲局仍然宣布再加息25基點。Frances Donald指出，即使聯儲局聲明承認市場面對「信貸狀況收緊」等轉弱情況，對經濟活動造成「不確定的」影響，但聯儲局亦無放棄其鷹派立場。聲明中並無刪除「額外收緊政策可能是適當做法」相關的措辭，但更直接說明其條件是「在釐定額外收緊政策的適當幅度時，聯邦公開市場委員會將考慮『多項標準因素』」。
對於鮑威爾試圖強調有關「額外收緊政策」措辭上的變化具有「意義」，但Frances Donald稱，仍然認為央行有意暫停加息，並傾向在有需要時採取進一步行動。更重要的是，聯儲局對經濟增長評估的調整有限，反映其似乎並不擔心銀行業危機或經濟硬著陸。她更指，若這份聲明是在三個月前發表，似乎會顯得合適。
聯儲局暫停加息對比市場預期減息
Frances Donald指出，聯儲局正處於進退兩難局面：如果承認面對問題，市場便會在央行放寬政策前過早預先行動，並繼續刺激樓市，推高資產價格。相反，如果當局對風險顯得毫不在乎，便會導致市場顯著收緊，進一步削弱金融穩定性。
她分析到，鮑威爾致力按慣例行事，強調現時的政策仍屬「緊縮性」，並意識到累積的貨幣政策對經濟體系造成滯後效應，但同時表示在基本情況下，這「不會是適當」的減息時機。可惜市場對有關說法不為所動，這可能是由於市場定價並非取決於其認為聯儲局有何想法，而是其認為聯儲局將被迫採取甚麼行動。事實上，市場普遍預期的情況是，聯儲局將須於2024年1月底之前減息四次（或100基點）。
儲局依賴數據判斷：「會繼續觀察多項數據」
隨著前瞻性指引轉弱及市場步入「暫停加息」周期，Frances Donald相信，聯儲局比以往更加依賴數據。她認為，聯儲局未來將更加注視信貸供應。在銀行體系受壓之前，信貸供應早已惡化，今後更可能變得更為棘手。信貸供應是用來衡量各種經濟活動最有力的領先指標之一。
此外，鮑威爾談及非住房服務通脹，更相信「需求必須減弱」和「勞工市場狀況必須走軟」，才可降低這部份的通脹。Frances Donald認為在雙重任務之中，勞工市場因素最終會迫使當局在2023年底或2024年初減息。
維持基本預測不變：暫停加息至年底 Frances Donald稱，雖然該行的基本預測認為當局不會再度加息，但市場認為未來兩次會議再加息的機會率遠高於減息。此外，即使該行預料聯儲局會在年底減息一次，展開寬鬆周期，但同時亦清楚知道，受累於物價層面的重大衝擊及通脹過早回升的憂慮，聯儲局應對增長轉弱時可能會嚴重滯後。這一點甚為重要，因為市場已習慣當局會在經濟衰退時立即大幅減息的情況。在經濟衰退下，當局不減息並非該行的基本預測，但確實是一個需要考慮的情境，部份原因是多項資產類別將會因此而受到拖累。
