中國羽絨服企業波司登國際控股有限公司（3998）宣佈截至2024年9月30日止，期內未經審核綜合中期業績。公司經營溢利穩定上升19.6%至約14.718億元(人民幣,下同)，經營溢利率進一步提升至16.7%。毛利較去年同期增加17.6%至43.913億元。本公司權益股東應佔溢利同比上升23.0%至約11.297億元。每股基本盈利爲10.35分。董事會宣派中期股息每股普通股6.0港仙（2023/24財年：5.0港仙）。
在2024/25上半財年，本集團聚焦羽絨服核心主業，實現業績穩健增長。截至2024年9月30日止，集團收入約爲88.041億元，較去年同期上升約17.8%，集團的主要業務單元實現了穩定的增長，其中品牌羽絨服業務仍為集團的最大收入來源，佔總收入的68.9%。貼牌加工管理業務及女裝業務分別佔總收入的26.3%及3.5%，多元化服裝業務佔總收入1.3%。
集團的平均庫存周轉天數同比上升29天
集團經營活動現金流穩健，流動資產管理能力持續加強。由於為進一步優化和提升渠道商品管理能力，希望在下半財年不確定的市場環境中以小單快返的供應鏈管理體系應對消費者需求，故集團放緩上半財年給經銷商的發貨節奏和發貨速度，截至2024年9月30日，集團的平均庫存周轉天數同比上升29天至189天。期內，集團的應收賬款周轉天數同比下降1天，應付賬款周轉天數同比上升41天。
波司登品牌排名上升 收入同比升19.4%
集團持續夯實「全球領先的羽絨服專家」的品牌形象，堅持品牌引領的發展模式，旗下的波司登品牌收入同比上升19.4%，達約52.799億元；整個板塊收入同比上升22.7%至約60.627億元。
根據國際五大品牌價值評估權威機構之一Brand Finance公佈的「2024年全球最具價值服飾品牌榜50強(Brand Finance Apparel 50 2024)」，波司登品牌再次入選並再次位進一名，位列服飾品牌榜第46名。同時，世界品牌實驗室(World Brand Lab)發佈的2024年度亞洲品牌500強排行榜中，波司登品牌排名穩步上升，名列第268位，並入選2024年中國大陸消費者最喜愛的十大品牌。此外，在國際品牌科學院發佈的「2024世界紡織服裝品牌強度評價結果」中，波司登品牌名列世界紡織服裝品牌強度百強榜單第8位，成為排名最高的上榜中國品牌。2024年9月，波司登更順應消費市場對戶外場景的積極趨勢，推出「疊變」系列衝鋒衣羽絨服，成功打入戶外保暖市場。
品牌在天貓及京東平台共計會員超1,900萬
用戶管理方面，集團近年來持續構建以消費者為核心的全渠道用戶管理體系，利用各類渠道建立與顧客更加便捷的溝通橋樑。截止2024年9月30日，波司登品牌在天貓及京東平台共計會員超1,900萬。同時，波司登品牌在抖音平台共計粉絲超950萬人。集團通過數字化賦能，打造了多觸點精準觸達、智能化用戶洞察分析以及差異化體驗互動的閉環運營模式，顯著提升了用戶購物體驗和品牌忠誠度。
集團羽絨服業務的常規零售網點有3,188家
線下渠道建設方面，集團持續優化渠道質量，提升渠道效率，一方面，持續夯實擴大打造Top店體系，定制一店一策；同時與核心Top店長深度共創，形成明確執行落地計畫，穩步提升渠道的管理能力和運營效率；借以通過對重要引領Top店的打造，形成範本並予以複製推廣。另一方面，迭代渠道分層經營體系，強化分店態資源差異化匹配，滿足不同層級顧客需求；分店態精細化運營能力顯著提升。再者，在做實單店運營方面，構建以高目標為牽引，以顧客需求為原點的三層組織經營方法論，推動「以門店為中心、以顧客價值為原點」的業務流程變革，實現閉環單店運營策略的有效落地。於2024年9月30日，集團羽絨服業務的常規零售網點（不含旺季店）有3,188家，其中自營和第三方經銷商經營的零售網點分別佔整個零售網絡的36.2%和63.8%。期內，集團亦陸續開設了近700家旺季店，以當季流行的Top款爲主要銷售産品，且落位主要集中在核心商圈及體育運動場等。
貼牌加工業務收入同比升13.4% 線上銷售升23.2%
2024/25上半財年，儘管受到地緣政治風險、部分區域消費市場低迷等多重挑戰影響，貼牌加工管理業務持續保持穩定且健康的發展，收入同比上升13.4%至約23.164億元，主要由於集團實現現有核心客戶的訂單穩定增長、拓展新增高品質客戶、打造貼牌加工管理客戶的訂單快返能力、持續夯實高效且開放的管理機制等。貼牌加工管理業務的毛利率達約20.1%，較上一財年同期輕微下降0.3個百分點。
傳統電商平台市場整體進入存量市場主導的發展階段，集團旗下全品牌線上銷售收入達到13.958億元，同比上升23.2%。其中，品牌羽絨服業務的網絡銷售收入爲人民幣1,350.6百萬元，佔該業務板塊收入22.3%。
服裝產業迎來新的發展機遇
波司登董事局主席兼總裁高德康表示：「2024/25上半財年，中國經濟展現堅韌的增長動力和持續回升向好的態勢，為消費市場注入強大活力。隨著各項政策效果逐步顯現以及市場需求進一步釋放，中國紡織服裝產業迎來新的發展機遇。集團緊抓時代脈搏，聚焦核心主業，堅持品牌引領，強化創新驅動，踐行企業文化，實現業績穩健高質量增長。展望未來，積極因素累積增多正逐步改變中國紡織服裝業生態格局，推動產業向更高品質、更高效率、更可持續的方向發展。波司登作為行業領軍企業，將立足人們對美好生活的新需求、新期待，堅持長期主義和價值創造，錨定『聚焦羽絨服主航道、聚焦時尚功能科技服飾主賽道』的發展方向，升級『戰略佈局、研發創新、協同供應、管理體系』四項核心能力，強化『品牌引領、品類經營、渠道運營、客戶體驗』四項核心舉措，擇高而立，向新而進，邁向可持續高質量發展新征程。」
