近期全球市場焦點落在美元走弱及美股屢創新高之間的矛盾現象。2025 年第二季是有史以來市場逆轉最快的季度之一，四月初受關稅「解放日」所帶來的恐慌情緒和未知之數影響，全球股市曾一度在短短幾天内下跌超過 10%。然而最終在二季度末，已從谷底反彈超過 23%。科技股更從4月低谷回升逾40%，Nvidia更創歷史市值新高，印證市場消化衝擊的能力。Endowus智安投強調，與其猜測短期波動，長期投資者不如堅守分散投資紀律，透過定期投資等策略淡化情緒干擾。
Endowus智安投董事總經理及香港業務主管袁淇欣（Steffanie Yuen）認爲：儘管貿易戰、財政赤字等短期因素衝擊美元信心，但其在金融與貿易體系中的主導地位短期内仍難以被取代。至於美股走勢，回顧歷史數據，市場在創下新高後未必隨即回落。這是因為市場反映的是企業、經濟、消費以及科技創新的長期趨勢。
預股市長期增長動能仍存
上半年市場經歷「解放日」關稅震盪後迅速復甦，VIX指數回落至事件前水平。固定收益領域，新興市場債券因美元走弱受捧；商品股及收益型基金亦成防禦首選。2025下半年展望，HIBOR 拆息持續低迷，Endowus智安投與滙豐資產管理近期研討會指出，儘管聯儲局有望在今年減息，港元HIBOR與美元估計依然將維持一定水平的利差。短期現金管理而言，投資者可考慮利用美元貨幣基金，作為短期資金停泊站。
Endowus智安投核心觀點： 美元地位短期未改，但需警惕結構性風險；股市創新高非必然泡沫信號，長期增長動能仍存；科技股韌性顯現，分散配置為上策。
