受宏觀經濟和地緣政治不明朗因素影響，2023年第三季度全球IPO活動持續疲弱。香港的全球IPO排名也因第三季度表現持續低迷而跌至第八位。由於利率持續高企和經濟增長放緩，畢馬威預計香港IPO市場表現在短期內仍面臨挑戰。不過，該行最新發表的《中國內地及香港 IPO 市場 2023 年第三季度回顧》報告中預計，在目前約110宗上市申請的支持下，香港有望在2023年年底重返全球IPO五甲。
A股IPO市場繼續領先全球，2023年至今累積貢獻全球募資總額約一半，交易宗數則佔全球約五分之一。納斯達克證券交易所今年憑藉一宗超大規模的半導體與軟件設計公司上市項目，募資總額增至109億美元，全球排名躍升至第三。與此同時，紐約證券交易所穩居全球第四位；兩家交易所去年均五甲不入，今年的表現有顯著進步。
環球新股在挑戰中面臨阻力
畢馬威資本市場及執業技術主管合夥人劉國賢表示，環球新股市場在重重挑戰中持續面臨重大阻力，不確定性壓抑了投資者情緒。然而，近期一家知名科技公司的成功上市引起了全球投資者的高度關注，為提振全球IPO活動與重燃投資者信心帶來了一線希望。
今年首三季，上海證券交易所和深圳證券交易所分別募資287億美元和198億美元，較去年同期分別減少42%和23%。儘管募資總額有所下降，A股IPO申請宗數仍然相對穩定，目前約有820家企業申請上市，由此可見市場對A股IPO需求殷切。從A股IPO市場的募資額來看，排名前三的企業均與半導體生產相關，反映中國內地重視半導體行業發展。訊息技術、媒體及電訊和工業製造業佔目前IPO申請人近七成，預計將成為A股市場長期增長的主要推動力。
為刺激資本市場活動、提振投資者信心，中國國家財政部和中國證監會早前推出一系列措施，包括降低證券交易印花稅、限制股權稀釋、調整IPO和再融資的發展速度。
中證監振興Ａ股資本市場
畢馬威資本市場合夥人劉大昌表示，中國證監會為振興Ａ股資本市場而推行的措施有望在短期內平衡IPO步伐，並促進資本市場更健康和可持續的長遠發展。隨著金融監管措施不斷完善，加上上市申請數目保持穩定，A股證券交易所在未來幾年將繼續高踞全球IPO排行前列。
香港IPO 市場2023年首三季度僅錄得44宗IPO上市，募資總額為246億港元，分別較去年同期減少65%和15%，拖累香港下跌至全球IPO排名第八位。雖然新股市況仍然低迷，但上市申請宗數繼續穩步積累，截至2023年9月30日達到約110家。
有別於香港整體IPO市場，未盈利生物科技公司率先顯露增長勢頭，迄今有六家公司成功上市，超越去年同期的四家，再次彰顯香港作為生物科技公司集資樞紐的韌性。截至9月30日，共有29家訊息技術、媒體及電訊公司以及20家醫療保健及生物科技公司申請在香港上市，其中包括9家未盈利生物科技公司。這兩個行業合計佔香港新股申請宗數近一半，有望幫助香港在年底重返全球IPO排名前五位。
GEM改革諮詢料完善港上市制度
香港交易所最近發布了有關GEM改革的諮詢文件，提出措施以提升GEM對具有高增長潛力的中小企業的吸引力。此外，香港政府已成立促進股票市場流動性專責小組，以全面檢視影響股市流通性的因素。這些舉措，加上持續完善的港交所上市制度，均有助香港加強多元化和多層次的資本市場發展，維持香港作為主要國際金融中心的競爭力。
畢馬威新經濟市場及生命科學主管合夥人朱雅儀表示，儘管IPO活動仍然低迷，香港在持續擴大互聯互通機制，深化與亞太、中東和環球市場的聯繫上不斷努力，並透過改善氣候相關披露以促進可持續金融的發展，這些措施對香港持續增強國際聯繫並擔任中國內地與全球市場的橋樑具有重要戰略意義。
