法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞表示，作爲全球科技產業供應鏈上的關鍵一環，台灣的經濟表現和全球需求緊密相連，世界也將這座硅島視爲國際貿易的重要晴雨表。當前時刻，台灣製造業的表現及時反映出科技庫存周期的演變。令人失望的消息是台灣經濟已經連續兩個季度收縮，意味著全球科技行業短期内仍然面臨强勁逆風。
在外部條件不利的環境下，台灣經濟增速進一步下降，從2022年第四季度的同比-0.4%下降至2023年一季度的 -3%。艾西亞相信，未來幾個月，製造業疲軟與服務業復甦之間的差異可能會持續。服務業復蘇會為經濟提供一些緩衝，但製造業疲軟限制了增長空間。
對外貿易方面，2023年第一季度台灣出口同比下降19%，進口下降16%。出口訂單同比下降21%，其中來自美國（台灣最大的客戶）的訂單同比下降16%。中國大陸的經濟雖然也在逐漸復蘇的進程中，但製造業活動仍面臨壓力，因此艾西亞認為，來自中國大陸的訂單出現同比39%的收縮。台灣高度依賴外國機械設備，進口急劇下降也表明投資和擴張步伐放緩。
在新冠疫情和尚未結束的烏俄戰爭的影響下，艾西亞稱，對供應鏈中斷的擔憂促使企業維持較高的庫存水平。隨著需求趨勢改變，出售手中的庫存比以往需要更長時間。台灣PMI指數顯示新訂單銳減，製造商不願購買生產和零部件，客戶優先清空庫存。存銷比從 2022 年 6 月的 76% 升至 2023 年 2 月的 100%，這表明企業銷售成品和削減庫存的過程並不順利。
本地方面，出入境開放提振了居民消費和旅遊支出，台灣的消費者信心有所改善。艾西亞指出，服務業復蘇在勞動市場可以明顯看出，無薪休假和減少工時的雇員大幅減少，已經恢復至2021年7月疫情大規模爆發前的水平。台灣的CPI增速溫和且在放緩，使居民實際可支配收入沒有嚴重損失。製造業表現疲弱可能會影響收入，但政府為居民發放現金補貼（每人 6000 新台幣），相當於GDP的0.6%的財政刺激，應該有助提振消費。 總體而言，艾西亞料全球需求疲軟使得台灣經濟遭遇減速丘。出口可能需要再一至兩個季度才能恢復，意味著亞洲和全球的科技需求也是如此。我們將2023年台灣經濟增長預測從之前的2%下調至1.7%，低於2020-2022平均4.2%的增長速度。好消息是通脹正在降溫，台灣央行有充分的理由停止加息。美聯儲的强硬立場和美元走强帶來的壓力也開始消散，企業可能正接近去庫存週期的尾聲。
