Tag: 通脹

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富達國際：多元資產配置迎結構性新機

富達國際基金經理張宇翔分析近期市場動態並提出對全球資產配置的看法：通脹雖仍高於各大央行的長期目標，但趨勢持續走緩，並未改變聯儲局偏寬鬆的政策方向；配合多國政府在增長與就業上的穩健支持，整體金融條件仍屬寬鬆。誠然，美國勞動市場降溫與薪資動能變化是潛在風險，但在鴿派的聯儲局結構下，衝擊相對可控。同時，下行風險已較早前降低，然而多項利好因素已反映於資產價格，選股與精準布局的重要性顯著提升。

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安聯：聯儲局內部分歧加深仍然可能減息

預定於12月9至10日舉行的聯儲局會議，仍籠罩在高度不確定之中。主席鮑威爾強調，12月減息「遠非已成定局」。由於政府停擺導致部分官方數據缺失，加上美國經濟表現強於預期，令官員傾向更審慎行事。鮑威爾形容當前局勢如「在濃霧中駕駛」，暗示政策將更緩慢、謹慎，或把進一步寬鬆推遲至2026年初。儘管前景不明，安聯認為，從聯儲局近期聲明、宏觀數據及市場定價來看，減息25個基點的可能性仍然偏高。

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經過九個月的停頓後，聯儲局在九月重啟減息週期，主席鮑威爾將此舉形容為一次「風險管理式減息」，在通脹仍然高企的情況下，將政策從溫和限制性的水平放寬，以減輕勞動市場潛在的下行風險。在10月14日於全國商業經濟協會（NABE）會議的最新演說中，鮑威爾指出，自九月會議以來經濟前景變化不大，但同時強調了就業面臨的下行風險正在增加。在此背景下，安聯預期決策者將遵循阻力最小的路徑，在即將舉行的會議上再度減息25個基點。

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駿利亨德森投資洞察: 美國五月CPI按月增長 0.1%

美國五月CPI（核心消費者物價指數）通脹數據低於市場預期，整體和核心 CPI 分別僅按月增長 0.1%，相比市場預期的 0.2% 和 0.3%低。通脹下降的趨勢較為廣泛，主要受疲軟的超核心指數（排除住房的核心服務）（0.1%），以及商品通脹 0.0% 的影響。值得注意的是，在 4 月調整貿易政策後，商品通脹仍維持低位，這對市場來說是一個鼓舞人心的信號。

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中銀香港：美聯儲為未來加息留下空間

美國聯儲局公布議息結果，將加息0.25厘，令聯邦基金利率加到5.25至5.5厘，中銀香港個人數字金融產品部財富策略及分析處高級財富策略師張詩琪指出，在美聯儲6月暫停加息後，今次一如預期宣佈加息25基點，但沒有表明加息週期是否已完結，並指未來加息步伐將在逐次會議中以數據作判斷。美聯儲主席鮑威爾表示9月加息及按兵不動的可能性均存在，張詩琪相信，美聯儲為未來加息留下伏筆。

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量化寬鬆會導致通脹嗎？

很多人將通脹歸咎於量化寬鬆政策（新增貨幣供給、購買國債），但量化寬鬆真的會導致通脹嗎？法國外貿銀行針對此一說法，做了一個統計，發現美國和歐元區過去多年的量化寬鬆政策，對通脹幅度影響並不是很大。

復星國際：總收入達人民幣1,734.3億元

復星國際公佈2025年業績。報告期內該集團總收入達1,734.3億元（人民幣，下同），經調整產業運營利潤為40億元。四大核心子公司收入1,282億元，佔集團總收入的74%。其中，復星醫藥歸母淨利潤33.71億元，同比增長21.69%；復星葡萄牙保險歸母淨利潤達2.01億歐元，同比增長15.8%。

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10Life：買機票「一鍵加購」旅遊保保費近貴一倍

隨著復活節旅遊旺季臨近，港人外遊需求上升。近年逐漸普及的「嵌入式保險」（embedded insurance），當旅客購買機票時，航空公司往往同步推薦相關旅遊保險產品，令投保變得幾乎「順手一按」即可完成。然而，這份便利，是否意味著更好的選擇？10Life 最新保單實測發現，透過航空公司「一鍵加購」的旅遊保險，部分情況下保費可高出市場方案近一倍，但保障卻未見相應提升，甚至出現「保費較高、保障反而較低」的情況。

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俊知集團: 營業額同比增長5.2%至人民幣26.4億元

中國移動通信傳輸解決方案提供商 — 俊知集團有限公司（「俊知」1300.HK）公佈該集團截至2025年12月31日止（「年內」）的全年業績。該集團於2025年度仍保持穩健的經營，受益於AIDC行業的高速增長，營業額增加5.2%至約人民幣26.385億元。本年度由虧轉盈，年內溢利為人民幣105,200,000元，每股盈利為人民幣5.92分。

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富途證券接入自建持牌虛擬資產交易所

富途控股有限公司（「富途」或「集團」）旗下全資自建的虛擬資產交易平台——獵豹交易（香港）有限公司（以下簡稱「獵豹交易所」）宣佈全面持牌展業，近期將與該集團旗下香港零售券商富途證券全面接通。隨著富途證券正式接入獵豹交易所，獵豹交易所將協助富途證券優化其成熟的私人財富管理體系，為高淨值客戶提供更深度、定制化的虛擬資產服務，包括但不限於OTC大額交易及定制化虛擬資產產品。客戶可在同一平台實現多元資產的集中管理與風險控制。

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海德思哲報告：亞太區私人資本活動回升高管薪酬上升

海德思哲（Heidrick & Struggles）今日（25日）發佈《2025 亞太及中東地區私人資本投資專業人士薪酬調查報告》。該調查於 2025 年下半年進行，調查顯示，亞太及中東地區私人資本市場的整體市場情緒顯著回升，主要受惠於經濟韌性增強、交易渠道改善，以及全球有限合夥人（LP）重燃投資意欲。超過七成（73%）的受訪者預期，未來 18 個月的市場機遇將較過去 18 個月有所改善，按年上升 13 個百分點。

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